陸房市泡沫 日專家驚大過東京
新聞發佈時間:2017/03/20 06:57:02 pm
       

旺報【記者梁雅雯╱綜合報導】

大陸北上廣深房價居高不下,讓日本人都大嘆,現在的中國一線城市,宛如80年代的東京。野村證券集團董事長古賀信行憂慮表示,中國房市泡沫情況已超過東京,不同處在於,中國許多房市資金來自影子銀行(地下借款),一旦出現違約可能出現金融危機,帶來比日本更大衝擊。

1990年日本人均GDP(國內生產毛額)達2萬5000美元,比美國還高,27年後的現在,大陸京滬深人均GDP不到2萬美元,房價卻已漲到超過當年東京,讓許多日本人都感到不可思議。古賀信行分析,中國的房價漲勢,相似處都是貸款催生,導致土地價格上漲。

20年不吃喝 才能買房

不過,古賀信行提到,80年代日本除了從銀行貸款提供房產開發,還有所謂非銀行的「住宅專業金融機構」,也就是中國的「影子銀行」,差別在於日本的住宅專業金融機構,是從銀行獲得貸款後再轉貸,銀行向住宅發放貸款後,貸款都被寫入銀行資產負債表中。

古賀信行表示,中國的影子銀行完全獨立於銀行外,不反應在銀行帳戶上貸款,如果中國的影子銀行違約,很可能會給中國金融系統帶來比日本更大衝擊。

古賀信行表示,當年日本房市出現巨大泡沫時,東京地區的房價收入比是14倍,一個家庭不吃不喝14年才能買房;但現在北京一棟房子500萬人民幣,一個家庭年收入24萬人民幣,保守估計需20年不吃不喝才能買房。

購買力竭盡 大玩槓桿

此外,古賀信行指出,中國為控制匯率上升,主動干預外匯市場,導致中國流動性膨脹,進而造成了房地產價格上漲,這和日本相似。

古賀信行也提到,中國現在賣舊房買新房比例已接近6成,在特大城市可能接近8成,購買力已被推到極致,還有各種首付貸、消費貸,民間金融亂象充斥市場,讓槓桿無形中擴大好幾倍,都是房市風險所在。

古賀信行認為,應給農民土地所有權增加土地交易,推升土地市場化供給,其次,取消耕地紅線,提高生產效率,第三,透過房地產稅改變土地和財政關係,擺脫地方對土地依賴,第四,發展房屋租賃市場,最後才進一步分散人口。
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